(资料图)
类别 营业收入（万元） 同比增减 毛利率 毛利率同比变动 化妆品原料8,155.25+11.72%82.47%+6.03个百分点ODM成品3,746.22-26.30%45.38%-4.05个百分点OBM成品119.94-61.76%88.71%+4.01个百分点其他254.39-51.89%34.26%-54.58个百分点合计12,275.79-7.18%70.21%+3.49个百分点
指标 2026年上半年 上年同期 变动 营业收入1.23亿元1.32亿元-7.18%归母净利润4,202.66万元4,019.93万元+4.55%扣非归母净利润3,975.70万元3,803.38万元+4.53%毛利率70.21%66.72%+3.49个百分点经营活动现金流量净额3,160.08万元4,911.48万元-35.66%投资活动现金流量净额-3,748.95万元-282.61万元-1,226.56%筹资活动现金流量净额-801.02万元-3,284.79万元+75.61%加权平均净资产收益率7.11%7.38%-0.27个百分点
营收下降7.18%而净利润增长4.55%，核心变量是产品结构向高毛利原料倾斜：原料业务收入占比提升带动整体毛利率上升3.49个百分点，同时营业成本同比下降16.92%快于收入降幅。管理层还披露了以下原因：存货跌价损失计提大幅减少（资产减值损失同比减少71.16%，系加强库存管理、优化存货结构所致）；所得税费用同比减少35.26%（确认递延所得税资产1,393,411.96元及东莞宇肽适用高新技术企业15%税率）。
现金流层面呈现阶段性承压：经营活动现金流量净额同比下降35.66%，管理层解释为"期初应收账款存量规模较低，可收回款项相应减少"，期末应收账款4,617.77万元、占当期营业收入37.62%，应收账款周转率由2.24提升至2.42；投资活动现金流出扩大1,226.56%，主要系厂房建设资本投入增加，期末在建工程1.77亿元、占总资产25.19%。存货周转率由1.40降至1.02，叠加存货余额增长4.88%，值得关注。
产能端，维琪健康产业园项目建设中，公司采用渐进式产能释放策略，今年正式投产，预计2030年之前实现全部产线满产。公司已通过美国FDA GMPC、欧盟EFfCI、ISO22716等认证。报告期后，公司于2026年7月27日在北京证券交易所上市，发行883万股，发行价22.16元，募集资金净额1.65亿元，战略配售对象包括珀莱雅（海南）投资有限公司、西安巨子生物基因技术股份有限公司。
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